телефон 978-63-62
978 63 62
zadachi.org.ru рефераты курсовые дипломы контрольные сочинения доклады
zadachi.org.ru
Сочинения Доклады Контрольные
Рефераты Курсовые Дипломы
путь к просветлению

РАСПРОДАЖАОдежда и обувь -30% Красота и здоровье -30% Канцтовары -30%

все разделыраздел:Экономика и Финансы

Оптимальная структура капитала

найти похожие
найти еще

Чашка "Неваляшка".
Ваши дети во время приёма пищи вечно проливают что-то на ковёр и пол, пачкают руки, а Вы потом тратите уйму времени на выведение пятен с
222 руб
Раздел: Тарелки
Крючки с поводками Mikado SSH Fudo "SB Chinu", №4BN, поводок 0,22 мм.
Качественные Японские крючки с лопаткой. Крючки с поводками – готовы к ловле. Высшего качества, исключительно острые японские крючки,
58 руб
Раздел: Размер от №1 до №10
Совок большой.
Длина 21,5 см. Расцветка в ассортименте, без возможности выбора.
21 руб
Раздел: Совки

Молочный гриб необходим в каждом доме как источник здоровья и красоты
Молочный гриб необходим в каждом доме как источник здоровья и красоты + книга в подарок

 Управленческий учет в США

От того, каким образом будут распределены эти затраты будет зависеть окончательная производственная стоимость готовой продукции или выполненных контрактов. Цель положения состоит в том, чтобы дать руководство по выбору наиболее объективного варианта такого распределения. 4H «Использование стоимости капитала» (1988). (4H «Uses of the Cost of Capital»). Положение помогает экономистам определиться с оптимальной структурой капитала и рассматривает варианты различного рода обстоятельств, которые необходимо учитывать в вопросах принятия бизнес-решений в отношении структуры собственного и заёмного капитала. 4I «Управление стоимостью грузовых перевозок» (1989). (4I «Cost Management for Freight Transportation»). Положение рассматривает вопросы управления стоимостью доставки и фрахта их идентификации, измерения и управления. Документ рассматривает факторы, связанные с этими затратами, гибкое планирование таких затрат и методику бюджетирования для управления затратами. 4J «Учёт основных средств» (1989). (4J «Accounting for Property, Plant, and Equipment»)

скачать реферат Финансовое планирование на предприятии

Здесь обобщаются все предшествующие расчеты в стоимостном варианте. Возможны 2 финансовых цели предприятия: 1) Максимизация прибыли (высокая чистая прибыль). 2) Максимизация стоимости бизнеса (высокая рыночная цена акций, пая). Здесь разрабатывают:1) Прогноз объемов реализации. Разрабатывается с учетом плана маркетинга. Таблица 2.3.2 План маркетинга Объемы реализации в Цена за единицу Всего продаж натуральном выражении А В С 2) Прогноз прибылей и убытков. Показывает процесс формирования и изменения прибыли. Выявляет рентабельность, уровень производственных и непроизводственных издержек, прямых и накладных издержек, взаимоотношения с бюджетом чистой прибыли. 3) Прогноз движения денежных средств. Оценивает потребность в деньгах по времени. Проверяет синхронность поступления и расходования денежных средств. 4) Сводный баланс. Его рекомендуется составлять на начало и конец первого года. Цель – определение необходимого прироста отдельных видов активов с обеспечением их внутренней сбалансированности, формирование оптимальной структуры капитала, обеспечивающего устойчивость фирмы. 5) График достижения безубыточности.

Кружка "Гольф", с ручками.
Оригинальная керамическая кружка.
592 руб
Раздел: Оригинальная посуда
Настольная игра "Пирог в лицо".
Пирог в лицо - это оригинальная игра, которая станет изюминкой любой вечеринки не только для детей, но и взрослых! Использовать можно не
910 руб
Раздел: Игры на ловкость
Сменный фильтр "Барьер-4" (3 штуки).
Сменная кассета Барьер-4 «для водопроводной воды» прекрасно подходит для использования на кухне в городской квартире. Высококачественный
674 руб
Раздел: Фильтры для воды
 Инвестиционные рычаги максимизации стоимости компании. Практика российских предприятий

Один из методов оценки вероятности наступления финансовых затруднений метод кредитного рейтинга (по одному или нескольким показателям финансовой устойчивости). Чем больше финансовый рычаг, тем выше вероятность отказа от погашения финансовых обязательств. Один из вариантов увязки рычага и вероятности банкротства оценочные таблицы рейтинговых агентств, например S&P. На основе мировой статистики дефолтов корпоративных облигаций за последние 20 лет агентство S&P разработало таблицу вероятности отказа от выплаты эмитентами основной суммы и процентов по облигациям в привязке к присвоенному рейтингу (табл. 45). Таблица 45 Оценка рейтинговой компанией S&P вероятности дефолта по шкале кредитного рейтинга, % Добавленная за счет финансовых решений стоимость проекта может быть найдена как сумма операционных выгод и выгод налогового щита (PVTS) за вычетом дополнительно возникающих издержек банкротства (прямых и косвенных) PVFD. Данные, демонстрирующие определение оптимальной структуры капитала методом APV для компании ОАО «Центртелеком», приведены в табл. 46

скачать реферат Лекции по финансам

Выручка: 90 1000 = 90000 Переменные издержки: 50 1000 = 50000 Постоянные издержки: 20000 ЭПР = 20000 20000 = 2 20000 При изменении объемов производства и реализации на 1%, прибыль изменится на 2%. ЭПР является также измерителем производственного риска, т.к. размах колебаний прибыли характеризует степень риска. Риск – величина вероятностная. Т.о., он рассчитывается с помощью математической статистики (например, дисперсия). Предприятиям не рекомендуется сочетать высокий производственный риск с высоким финансовым риском. На это обращают внимание банки. Оценка уровня ЭПР и финансового рычага является обязательным элементом при разработке бизнес-плана (инвестиционные соглашения, получение кредита, при выпуске акций). ЭПР и ЭФР используются при разработке прогнозов в процессе планирования прибыли и при определении оптимальной структуры капитала. Цена капитала. Оптимизация структуры капитала. Концепция структуры капитала является одной из краеугольных концепций в финансовом менеджменте. Прирост собственного капитала является одной из важных целей ФМ.

 Шпаргалка по финансовому менеджменту

В основе финансовой работы минимальный уровень финансового риска также выступает одной из основных целей деятельности предприятия. Связь риска с прибылью делает необходимым их постоянное рассмотрение как взаимосвязанных понятий. Постоянное финансовое равновесие предприятия. Сбалансированность развития и функционирования предприятия необходима для достижения его высокой конкурентоспособности. В данном случае сбалансированность должна достигаться путем поддержания высокого уровня финансовой устойчивости и платежеспособности, формирования оптимальной структуры капитала и активов, достаточного уровня самофинансирования инвестиционных потребностей предприятия и т. п. 5. БАЗОВЫЕ КОНЦЕПЦИИ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА Финансовый менеджмент как наука должен иметь в своей основе базовые теоретические положения, позволяющие понять его суть, цели, задачи, роль в деятельности предприятия и пути совершенствования. Финансовый менеджмент на предприятии должен иметь в своей основе определенную концепцию. Это необходимо, потому что теория и практика неразрывны между собой по определению

скачать реферат Роль собственного капитала в финансовом обеспечении деятельности предприятия

Последующее наращение капитала рассматривается как форма расширения деятельности предприятия и связано с формированием дополнительных финансовых ресурсов. 3. Обеспечение оптимальности структуры капитала с позиции эффективного его функционирования. Структура капитала представляет собой соотношение собственных и заемных финансовых средств, используемых в финансовой деятельности предприятия. Структура капитала оказывает влияние на многие аспекты деятельности предприятия: финансовую, инвестиционную и операционную деятельность, влияет на конечные результаты. Предприятие, использующее только собственный капитал, имеет наивысшую финансовую устойчивость (коэффициент автономии равен единице), но ограничивает темпы своего развития (т.к. не может обеспечить формирование необходимого дополнительного объема активов в периоды благополучной конъюнктуры рынка) и не использует финансовые возможности прироста прибыли на вложенный капитал. Использование заемного капитала поднимает финансовый потенциал развития предприятия и представляет возможность прироста финансовой рентабельности деятельности.

скачать реферат Финансовый анализ шпоры

Снижение величины этого коэффициента свидетельствует о повышении степени финансового риска. Этот показатель тесно связан с уровнем финансового левериджа. Как правило, низкое значение показателя Упз соответствует высокой доле заемного капитала. Вместе с тем сочетания значений этих показателей варьируют по отраслям. Доля заемного капитала, рискованная для одной отрасли, может не быть таковой для другой отрасли. Так, по данным американских источников, показатель «доля заемного капитала» (в данном случае рассматривается вся кредиторская задолженность) и коэффициент Упз Для различных подотраслей имели соответственно вид: Вопросы возможности и целесообразности управления структурой капитала давно дебатируются среди ученых и практиков. Существуют два основных подхода к этой проблеме: а) традици- онный; б) теория Модильяни — Миллера (Modiglia i a d Miller approach). Последователи первого подхода считают, что: а) цена капитала зависит от его структуры; б) существует «оптимальная структура капитала». При этом приводятся следующие аргументы. Как было описано в п. 7.3, цена предприятия в целом может быть найдена по формуле В свою очередь, взвешенная цена капитала зависит от цены его составляющих, обобщенно подразделяемых на два вида — собственный и заемный капитал.

скачать реферат Финансовый менеджмент: наука и практика в условиях перехода к рыночной экономике

Такое равновесие характеризуется высоким уровнем финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия на всех этапах его развития и обеспечивается формированием оптимальной структуры капитала и активов, эффективными пропорциями в объемах формирования финансовых ресурсов за счет различных источников, достаточным уровнем самофинансирования инвестиционных потребностей. Все рассмотренные задачи финансового менеджмента теснейшим образом взаимосвязаны, хотя отдельные из них носят разнонаправленный характер. Поэтому в процессе финансового менеджмента отдельные задачи д.б. оптимизированы между собой для наиболее эффективной реализации его главной цели. С учетом изложенного, систему задач финансового менеджмента можно более емко сформировать в виде следующей общей оптимизационной задачи: достижение на каждом этапе развития предприятия, повышение его рыночной стоимости при обеспечении достаточной финансовой устойчивости и платежеспособности и оптимизации соотношения уровней прибыли и риска в процессе принятия управленческих решений. 2.3. Объекты управления финансового менеджмента Как и каждая управляющая система финансовый менеджмент предполагает наличие определенного объекта управления.

скачать реферат Анализ полугодовой отчетности

Так, в Японии считается вполне допустимым превышение привлеченного капитала над собственным в два раза. Анализ эффективности использования заемного капитала представляет собой отдельную задачу, выходящую за рамки данной статьи. Отметим только, что оптимальная структура капитала (с точки зрения минимизации затрат на его обслуживание) зависит как от доходности собственного капитала, так и от чувствительности кредитной ставки к увеличению доли заемных средств. В отечественных пособиях по финансовому анализу обычно рекомендуется, чтобы коэффициент финансовой зависимости (отношение заемного капитала к собственному) был меньше единицы. Этот показатель, также как и коэффициент собственности (доля собственных средств в пассиве баланса), относится к коэффициентам платежеспособности . Горизонтальный (динамический) анализ Горизонтальный анализ призван выявить динамику изменения отчетных показателей с течением времени. На основании полугодовой отчетности можно проследить изменение балансовых статей за полугодие, а также изменение показателей доходов и расходов за прошедшее полугодие по отношению к аналогичному периоду прошлого года.

Набор "Геометрические тела", тип 1 (7 штук).
Все детали выполнены из натуральной древесины, имеют гипоаллергенное лаковое покрытие. С помощью этого пособия ребенок на уроках логики,
454 руб
Раздел: Счетные наборы, веера
Шарики, 50 шт.
Наборы выдувных шариков для сухих бассейнов. Шарики имеют диаметр 8 см, в один набор пакуются шарики четырех красочных цветов. Технология
497 руб
Раздел: Шары для бассейна
Фломастеры-аэрозоль "Blowpens", 10 цветов.
Фломастеры-аэрозоль являются большим развлечением и забавой для самых маленьких. Развивают детское воображение и творческие способности.
447 руб
Раздел: 7-12 цветов
скачать реферат Структура капитала как метод защиты от враждебного поглощения

Любопытно, что модель Харриса и Равива предсказывает уменьшение вероятности поглощения корпорации с ростом ее долговой нагрузки, а классическая модель утверждает обратное. Модель Шульца Шульц, так же как и предыдущие авторы, сосредоточил внимание на проблеме влияния структуры капитала на исход ее поглощения. В частности, он показал, что при увеличении доли а акций компании, находящихся в собственности ее текущего менеджмента, размеры премии, которую предлагает корпорация-покупатель, возрастают, но вероятность успешного завершения поглощения и приобретения акционерами этой премии снижается. По результатам своего исследования Шульц пришел к выводу о том, что компании, являющиеся целями враждебного поглощения, могут стремиться наращивать долговую нагрузку до такого уровня, который бы максимизировал стоимость акций, принадлежащих акционерам компании. Точка, где достигается максимум, и будет оптимальной структурой капитала. Более того, вероятность поглощения негативно связана с коэффициентом долг/собственный капитал, а премия поглощения — положительно.

скачать реферат Сущность и содержание финансового менеджмента

Обеспечение максимизации прибыли предприятия при предусматриваемом уровне финансового риска . Максимизация прибыли достигается за счет эффективного управления активами предприятия, вовлечения в хозяйственный оборот заемных финансовых ресурсов , выбора наиболее эффективных направлений операционной и финансовой деятельности. Максимизация прибыли должна обеспечиваться в пределах допустимого финансового риска, конкретный уровень которого устанавливается собственниками или менеджерами предприятия с учетом их рисковых предпочтений. Обеспечение минимизации уровня финансового риска при предусматриваемом уровне прибыли. Такая минимизация может быть обеспечена путем диверсификации видов операционной и финансовой деятельности, а также портфеля финансовых инвестиций; профилактикой и избеганием отдельных финансовых рисков, эффективными формами их внутреннего и внешнего страхования. Обеспечение постоянного финансового равновесия предприятия в процессе его развития. Такое равновесие характеризуется высоким уровнем финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия на всех этапах его развития и обеспечивается формированием оптимальной структуры капитала и активов, эффективными пропорциями в объемах формирования финансовых ресурсов за счет различных источников, достаточным уровнем самофинансирования инвестиционных потребностей.

скачать реферат Общество с ограниченной ответственностью как участник торгового оборота в Российской Федерации

Поэтому возникает многогранная задача оптимизации финансовой и производ­ственной деятельности фирм: выбор решений в каждой области, которые повышают эффективность функционирования фирмы. Особое значение из этих решений имеет выбор оптимальной структуры капитала, в том числе уставного. Структура и размер уставного капитала зависят от организационно-правовой формы собственности фирмы. Российским законодательством установлен минималь­ный размер уставного капитала. Его предельную величину юридические лица определяют самостоятельно, исходя из перспективного их развития (но не ниже минимального). Гражданским кодексом РФ1 в настоящее время предусмотрена возможность со­здания, функционирования государственных унитарных предприятий (государствен­ных и муниципальных), акционерных обществ, обществ с ограниченной ответственностью (ООО) и обществ с дополнительной ответственностью. Общество с ограниченной ответственностью обычная и наи­более распространенная в нормальном имущественном обороте форма коллективной предпринимательской деятельности.

скачать реферат Учреждение и управление обществом с ограниченной ответственностью

К важнейшим из них относится степень риска использования капитала, от которой зависят ожидаемая и требуемая капиталоотдача, стоимость капитала. Поэтому возникает многогранная задача оптимизации финансовой и производственной деятельности фирм: выбор решений в каждой области, которые повышают эффективность функционирования фирмы. Особое значение из этих решений имеет выбор оптимальной структуры капитала, в том числе уставного. Общество с ограниченной ответственностью обычная и наиболее распространенная форма коллективной предпринимательской деятельности. Эта форма является универсальной, поскольку в ее рамках может осуществляться почти любая профессиональная предпринимательская деятельность – производственная, торговая, посредническая, страховая и т.д. Общество возникло как переходная (средняя) форма между существовавшими полным товариществом и Акционерным Обществом. При этом ООО заимствовало признаки предшествующих товариществ и обществ. Экономической основой деятельности общества является включение в гражданский оборот капитала небольшой группы лиц или части капитала одного лица, при ограничении предпринимательского риска участников и при возможности лично осуществлять и контролировать деятельность общества.

скачать реферат Основы хозяйственной деятельности предприятия

Экономическая рентабельность является весьма полезным показателем эффективности деятельности предприятия, но для владельцев, зачастую, важнее такой показатель, как рентабельность собственных средств (ROE). Для его максимизации необходимо выбрать оптимальную структуру капитала компании (соотношение заемных и собственных средств). При этом проводится анализ финансового риска посредством расчета эффекта финансового левериджа. Величина потоков денежных средств, возникающих в результате операционной деятельности, является ключевым индикатором степени, в которой операции компании производят достаточные потоки денежных средств для погашения кредитов, сохранения операционных возможностей, выплаты дивидендов и осуществления новых инвестиций без обращения к внешним источникам финансирования. Информация о конкретных компонентах первоначальных операционных потоков денежных средств в сочетании с другой информацией очень полезна для прогнозирования будущих денежных потоков от операционной деятельности. Потоки денежных средств от операционной деятельности в основном возникают из основной, приносящей доход деятельности компании. Таким образом, они, как правило, являются результатом операций и других событий, входящих в определение чистой прибыли или убытка.

Мягкий пол универсальный, коричневый, 33x33 см (9 деталей).
Данный вид напольного покрытия прекрасно совмещается с ковриками-пазлами "Морские животные", "Листья" и
754 руб
Раздел: Прочие
Светильник "Лампочка на веревке", синий.
Оригинальный пластиковый светодиодный светильник на шнурке длиной 116 - 125 см. Достаточно дёрнуть за лампочку, чтобы включить либо
343 руб
Раздел: Необычные светильники
Трехколесный велосипед Funny Jaguar Lexus Racer Trike (цвет: серебро).
Детский трехколесный велосипед с колясочной крышей на колесах ПВХ – настоящее спасение для мам с маленькими детьми. Главное место для
3600 руб
Раздел: Трехколесные
скачать реферат Анализ распределения и использования прибыли

Оптимизация распределения прибыли, т.е. проводимая на предприятии финансовая политика распределения прибыли должна обеспечить рост оборота, увеличение собственного капитала, достижение оптимальной структуры капитала. Основная задача анализа распределения и использования прибыли состоит в выявлении тенденций и пропорций, сложившихся, в распределении прибыли за отчетный год по сравнению с прошлым годом. По результатам анализа разрабатываются рекомендации по изменению пропорций в распределении прибыли и наиболее рациональному ее использованию. Информационной базой данной работе является: статистический материал за 2000 г,2001 г, постановления и законодательные акты правительства РФ, работы советских и зарубежных экономистов, занимающихся вопросами управления эффективностью производства и прибыли. 1. ПРИБЫЛЬ В УСЛОВИЯХ РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКИ 1. Экономическая сущность прибыли и ее виды. Основой рыночного механизма являются экономические показатели, необходимые для планирования и объективной оценки производственно- хозяйственной деятельности предприятия, образования и использования специальных фондов, соизмерения затрат и результатов на отдельных стадиях воспроизводственного процесса.

скачать реферат Азбука заемщика: кредитование под залоговое обеспечение

Кроме этого, объем привлекаемых кредитных ресурсов должен определяться менеджментом компании исходя из оптимальной структуры капитала. 2. Кредит, предоставляемый несколькими банками одному заемщику. Список литературы

скачать реферат Определение стоимости инвестиционных ресурсов

При этом — для большей надежности — стоит увеличить коэффициент дисконтирования на величину некоей надбавки, которую можно назвать «компенсацией за нерыночность». Величину такой компенсации обычно определяют экспертно. Рыночная стоимость обыкновенных акций представляет собой величину общих претензий владельцев таких акций. В бухгалтерском учете такие претензии обычно можно проследить через несколько отдельных счетов (стоимость обыкновенных акций, доходы, удержанные от распределения на дивиденды, и др.). Суммирование этих счетов и дает основу для дальнейшей оценки стоимости обыкновенных акций. Сама же эта оценка для акций, не котирующихся на открытом рынке, проводится такими методами, как расчет текущей (дисконтированной) стоимости ожидаемого потока будущих дивидендов при коэффициенте дисконтирования на уровне требуемой акционерами доходности, или просто методом аналогии на основе соотношений цена — доходность для акций сходных фирм, котирующихся на открытом рынке. Ну а если фирма еще не добилась оптимальной структуры капитала, рекомендуемой теорией финансового менеджмента, и только двигается к этой цели? В этом случае рекомендуется проводить оценку стоимости капитала для новых проектов исходя из весов (структуры), соответствующих именно такому оптимальному варианту. 4. Влияние маржинальной стоимости капитала на инвестиционную деятельность фирмы Выше мы уже договорились понимать под маржинальной стоимостью капитала (которая, собственно, и должна приниматься за основу при сопоставлении затрат и результатов инвестиционного процесса) средневзвешенную стоимость дополнительно привлеченных средств, но при условии, что структура средств, привлекаемых для инвестирования, будет по их видам такой же, как и в уже существующем капитале фирмы (подразумевается, что структура существующего капитала оптимальна).

скачать реферат Билеты по политэкономии с ответами

Вывод: Общим признаком этих четырёх теорий является признание источником прибыли творческой деятельности предпринимателя. Таким образом, прибыль – категория сложная и многомерная. На уровне фирмы прибыль является результатом взаимодействия всех участников производственного процесса.                    На уровне фирмы прибыль выполняет следующие функции: распределительная ( создание денежных средств для финансирования производственных программ, поддержание оптимальной структуры капитала, сведение к минимуму риска банкротства) стимулирующая ( способствует снижению издержек пр-ва, внедрению инноваций и технических усовершенствований)                                  Факторы использования прибыли:  1. накопление ( производственное и научное развитие фирмы) 2. социальные нужды ( поликлиники, жильё, детсад и т.д.) 3. покрытие убытков и прочих затрат 4. капитальные финансовые вложения 5. потребление: выплата дивидендов, выплата процентов, выплаты на материальную помощь                    Факторы распределения прибыли: направление в бюджет и во внебюджетные фонды направление в банк для накопления ссуд некоторая часть остаётся на предприятии существую прочие факторы распределения                    Различают следующие виды прибыли: 1. бухгалтерская (часть дохода фирмы, которая остаётся общей выручкой после возмещения внешних затрат т.е. платы за ресурсы поставщиков) эк-ая или чистая ( то, что остаётся после вычитания из общего дохода фирмы всех издержек, включая в последние номинальную прибыль предпринимателя) балансовая ( разница между выручкой от реализации продукции и суммой  моторных затрат плюс амортизация и заработанная плата) Исследователи также выделяют понятия как валовая, нормальная, предельная и максимальная прибыли  При подготовке этой работы были использованы материалы с сайта

телефон 978-63-62978 63 62

Сайт zadachi.org.ru это сборник рефератов предназначен для студентов учебных заведений и школьников.