Методы оценки эффективности инвестиций и обоснование их экономической целесообразности по проекту

 Шпаргалка по финансовому менеджменту

Необходимость оценки стоимости капитала связана с использованием в хозяйственной практике различных источников финансирования. Основная область применения стоимости капитала – оценка экономической эффективности инвестиций. Стоимость капитала – ставка дисконта, которая используется в методах оценки эффективности инвестиций, т. е. с помощью которой все денежные потоки, появляющиеся в процессе инвестиционного проекта, приводятся к настоящему моменту времени. Стоимость капитала – результативный показатель, поэтому на ее значение можно влиять путем применения различных инструментов управления. 57. СРЕДНЕВЗВЕШЕННАЯ СТОИМОСТЬ КАПИТАЛА Для финансового управления важно знать, как эффективно используется капитал. Эту задачу помогает решить оценка средневзвешенной стоимости капитала. Показатель, отражающий относительный уровень общей суммы расходов на поддержание оптимальной структуры источников, характеризует стоимость капитала, название средневзвешенной стоимости капитала (Weighted Average Cost Cpital, WACC). Она отражает сложившийся на предприятии минимум возврата на вложенный в его деятельность капитал, его рентабельность и рассчитывается по формуле средней арифметической взвешенной WACC = Уnj = 1kjdj, где kj – стоимость j-го источника средства; Dj – удельный вес j-го источника в общей их сумме

 Планирование экономической эффективности инвестиций

МИНИСТЕРСТВО ОБЩЕГО И ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ РФ ––––––––––––––––––СОЧИНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ТУРИЗМА И КУРОРТНОГО ДЕЛА Курсовая работа по дисциплине «Внутрифирменное планирование» На тему: Планирование экономической эффективности инвестиций. Выполнил: Щербаков А.В. группа 96-ЭУ Проверила: Карпенко А.А.Сочи 2000 Содержание Содержание2 Введение.3 1. Инвестиционное обеспечение производства.5 1.1. Инвестиционная деятельность на предприятии.5 1.2. Источники и методы инвестирования.8 1.2.1. Собственные источники финансирования.9 1.2.2. Акционирование как метод инвестирования. 9 1.2.3. Кредитование инвестиций.11 1.2.4. Лизинг как метод инвестирования.12 2. Методы оценки эффективности инвестиций.13 2.1. Метод чистой теперешней стоимости.13 2.2. Метод внутренней ставки дохода.14 2.3. Метод периода окупаемости.15 2.4. Метод индекса прибыльности.16 2.5. Метод расчета коэффициента эффективности инвестиции.17 3. Обоснование экономической целесообразности инвестицийпо проекту.17 3.1. Исходные данные.17 3.2. Определение теперешней чистой стоимости17 3.3. Определение внутренней ставки дохода18 3.4. Определение периода окупаемости (по данным о денежных потоках)18 3.5. Определение периода окупаемости (по данным о теперешней стоимости денежных потоков)19 3.6. Определение индексов прибыльности.19 3.7. Определение коэффициента прибыльности.19 Заключение.20 Литература.20 Введение. Основной целью данной работы является рассмотрение методов, принципов, источников инвестиций на предприятиях.

 Финансовый менеджмент. Шпаргалка

В этом случае раздельно оцениваются такие элементы, как обыкновен–ные акции, привилегированные акции, нерасп–ределенная прибыль, облигационный заем, банковский кредит, коммерческий кредит и другие платные источники капитала. Основная область применения стоимо–сти капитала – оценка экономической эффек–тивности инвестиций. Ставка дисконта, которая используется в методах оценки эффективности инвестиций, т.е. с помощью которой все денеж–ные потоки, появляющиеся в процессе инвести–ционного проекта, приводятся к настоящему моменту времени, – это и есть стоимость капи–тала, который вкладывается в предприятие. 59 СРЕДНЕВЗВЕШЕННАЯ СТОИМОСТЬ КАПИТАЛА На практике любая коммерческая организация финансирует свою деятельность, в том числе и инвестиционную, из различных источников. По–казатель, характеризующий относительный уро–вень общей суммы расходов на поддержание оп–тимальной структуры источников, характеризует стоимость капитала, авансированного в деятель–ность компании, и носит название средневзве–шенной стоимости капитала (Weighted Average Cost of Capital, WACO)

 Управление инвестициями

Оглавление Введение Глава 1. Управление инвестициями на предприятиях 1.1 Источники инвестиций 1.2 Эффективное управление инвестициями и его влияние на экономические результаты работы предприятия 1.3 Методы оценки эффективности инвестиций Глава 2. Управление инвестициями в ОАО «Заринский Элеватор» 2.1 Оценка инвестиционного проекта предприятия 2.2 Экономическое обоснование эффективности управления инвестициями ОАО «Заринский Элеватор» 2.3 Рекомендации по улучшению управления инвестициями на предприятии ОАО «Заринский Элеватор» Заключение Приложения Библиография ВведениеРыночная экономика является неотъемлемой частью нашей жизни вот уже два десятка лет. С установлением нового демократического порядка к нам пришли такие новые для нас понятия как: лизинг, франчайзинг, инвестирование, не будем забывать и о новых формах организации производства, об акционерных обществах, торговых предприятиях, и частной собственности вообще, как экономической категории. Для современного предприятия является жизненно необходимым эффективное управление инвестициями, что невозможно без детального анализа вышеупомянутого управления.

 Инвестиционные рычаги максимизации стоимости компании. Практика российских предприятий

Совершенствовался и аппарат оценки инвестиционных предложений. Однако многие вопросы управления инвестиционной деятельностью остались нерешенными. Так как комплекс действий по достижению инвестиционных целей может быть достаточно многогранным, то большинство инвестиций в создание реальных активов реализуются в форме инвестиционного проекта. В общепринятом понимании «проект» комплексное, неповторяющееся мероприятие по достижению поставленной цели, ограниченное по времени, бюджету и ресурсам. Инвестиционный проект компании это комплекс взаимосвязанных мероприятий, направленных на достижение поставленных целей в течение ограниченного периода времени через изменение величины и структуры активов компании. По своей сути, инвестиционный проект это обоснование экономической целесообразности, объемов и сроков осуществления инвестиций в рамках разработанной проектно-сметной документации. Перечень практических действий поэтапного осуществления инвестиций часто трактуется в терминах бизнес-плана. Введение проектного инвестирования означает для компании: 1) четкое фиксирование цели (целей); 2) ограничение определенных мероприятий (прежде всего процесса инвестирования) временными рамками; 3) координированное выполнение мероприятий с использованием различных механизмов согласований, утверждений, исполнений, мотивации; 4) уникальность данного процесса

 Выбор критериев эффективности лизингового проекта

Первоначальный отбор проектов осуществляется на основе формальных критериев, соответствующих стратегическим установкам лизинговой компании.  Для принятия решения об инвестировании капитала в производство нового продукта в процессе предварительной экспертизы необходимо охарактеризовать сам продукт, рынок, НИОКР и производство, а также юридические и финансовые аспекты. Исходя из сложности проекта, можно привлечь разное количество экспертов. Оценку проекта на этапе предварительной экспертизы целесообразно проводить с использованием балльных оценок. Также, необходимо оценить значимость отдельных факторов для данного проекта. Экспертизу следует проводить на основе заполнения экспертами стандартной анкеты, разработанной аналитической группой лизинговой компании. B результате предварительной экспертизы рассчитывается интегральный показатель эффективности предложения, на основе которого принимается решение об отклонении проекта или о продолжении его рассмотрения. Основная экспертиза проводиться инвестиционными экспертами, имеющими базовые знания в области финансового анализа и владеющими методами оценки эффективности инвестиций.

 Экономическая эффективность инвестиций и капитальных вложений

Согласно Рекомендациям по разработке бизнес-планов инвестиционных проектов, утвержденным 31.03.99 г. Министерством экономики Республики Беларусь, в качестве результата выступают чистая прибыль и амортизационные отчисления. Отнесение амортизационных отчислений к результатам вполне правомерно, так как в результате реализации проекта субъект хозяйствования получает, наряду с прибылью, и определенную сумму амортизационных отчислений для восстановления основного капитала, которым он раннее не располагал. Существующие методы оценки эффективности инвестиций можно подразделить на 2 группы: 1. Простые, или статистические методы. 2. Методы дисконтирования. К простым, или традиционным, показателям оценки инвестиций относятся коэффициент эффективности (рентабельность) и срок окупаемости. Коэффициент эффективности — это отношение среднегодовой суммы прибыли к сумме капиталовложений. Показатель отражает, какая часть инвестиционных затрат возмещается в течение одного года планирования. На основании сравнения расчетной величины рентабельности со средним уровнем доходности по отрасли или нормативным проводится заключение о целесообразности реализации инвестиционного проекта.

 Методы оценки инвестиционных проектов

Последняя вследствие этого оказывается численно больше реальной (действительной) процентной ставки, соотносимой с истинной нормой доходности, измеряемой в денежных единицах с постоянной покупательной способностью. В экономической литературе для определения реальной ставки процента или нормы прибыли рекомендуется использовать следующую формулу: где R - реальная ставка: - номинальная ставка: Y - темп инфляции (все значения за один и тот же период времени, в процентах). Учитывая вышесказанное и, исходя из основополагающего принципа альтернативности, можно сделать следующее важное заключение: проект будет привлекательным для потенциальных инвесторов, если его реальная норма доходности будет превышать таковую для любого иного способа вложения капитала. Итак. проблема оценки привлекательности инвестиционного проекта заключается в определении уровня его доходности (нормы прибыли). Различают два основных подхода к решению данной проблемы, в соответствии с которыми и методы оценки эффективности инвестиции предлагается разделить на две группы: простые (статистические) методы: методы дисконтирования.

 Получение тонкопленочных электретов на основе фторопласта - 4 и изготовление приборов на их основе

Из экспериментальных данных получили, что необходимое давление в рабочем объеме порядка 10-1 - 10-2 мм. рт. ст., что предотвращало пробой образцов. Также было показано, что при увеличении тока от 0,5 до 2,5 мА поверхностная плотность заряда растет от4 105 до 14 105 Кл м-2. При изменении времени электретирования с 1 мин. до 5 мин., заряд электретной мембраны растет и достигает и достигает насыщения. Дальнейшее увеличение времени электретирования вызывает спад заряда, что обусловлено значительными структурными изменениями. 3. Исследования оптических спектров электретированных пленок фторопласта - 4 показали, что в области прозрачности возникают локальные полосы поглощения, что подтверждает существующую теорию об образовании заряда электрета. Метод интересен тем, что позволяет на разрушать поверхность образца. 4.Оптимальным вариантом для получения мембран оказался режим при котором Iр = 2,5 мА, напряженность поля = 6 кВ, и время электретирования составляет 3 минуты. На основе полученных мембран был разработан электретный микрофон для экспериментальной установки по изучению проходимости бронхов, что позволяет уменьшить время необходимое для установления диагноза больного. 4.Экономическая часть. На всех стадиях проектирования возникает необходимость экономической оценки и обоснования экономической целесообразности проекта.

 Свободные деньги: как распорядиться?

Правильность решения о вложении капитала зависит от того, какие методы оценки инвестиционных проектов используются. В отечественной и зарубежной литературе предлагается широкий спектр показателей эффективности инвестиций. Они базируются как на дисконтированных, так и недисконтированных оценках. Причем, первые обладают большей точностью, а вторые проще в использовании. Выбор какого-либо показателя обязательно должен быть обоснован. Любой из существующих методов оценки эффективности инвестиций не является универсальным и имеет свои как позитивные, так и негативные стороны. Ориентация на какой-то один или несколько критериев зависит не только от их значения, но и от политики руководства предприятия. Статичные методы важны для малых и средних предприятий, т.к. касаются инвестиционных проектов, осуществляемых в пределах года. Динамичные методы, как правило, используются для оценки инвестиционных проектов, срок реализации которых свыше года. Вместе с тем, эффективность финансирования предприятия определяется структурой источников формирования ресурсов, зависящих от формы собственности, вида деятельности, территориального размещения и других факторов.

 Лизинг. оценка инвестиционной привлекательности

Заключение Знание современных методов оценки эффективности инвестиций позволит менеджерам предприятия принять квалифицированное решение о том, какой из инвестиционных проектов следует реализовать в первую очередь, чтобы получить максимальный экономический выигрыш. Сегодня технологиями и методиками применения лизинга в разных отраслях экономики интересуются и сами лизинговые компании, расширяющие сферы своей активности, и промышленники, проводящие переоснащение своих предприятий современной техникой, и страховщики, открывшие для себя новый рынок, и отечественные производители, заинтересованные в сбыте своего товара с использованием схем лизинга. За время своего существования в России лизинг, как универсальный механизм привлечения инвестиций, применимый практически для любой отрасли промышленности, для мелкого и среднего предпринимательства, для любого региона, доказал свою эффективность в качестве экономического инструмента.

 Оценка эффективности инвестиций

В работе последовательно изложены вышеперечисленные методы, по каждому из показателей определена его суть, значение, порядок определения его численного значения, оценка по нему эффективности (не эффективности) осуществления проекта. 1. Методы оценки эффективности инвестиций 1.1. Метод чистого современного значения ( PV — метод) Данный метод основан на использовании понятия чистого современного значения стоимости ( e Prese Value): PV = CF0 =, (1.1.1) где CF1 — чистый денежный поток, r — стоимость капитала, привлеченного для инвестиционного проекта. Термин «чистый» имеет следующий смысл: каждая сумма денег определяется как алгебраическая сумма входных (положительных) и выходных (отрицательных) потоков. Например, если во второй год реализации инвестиционного проекта объем капитальных вложений составляет 15000$, а денежный доход в тот же год – 12000$, то чистая сумма денежных средств во второй год составляет 3000$. В соответствии с сущностью метода современное значение всех входных денежных потоков сравнивается с современным значением выходных потоков, обусловленных капитальными вложениями для реализации проекта.

 Планирование на предприятии

В платежном календаре отражено движение денежных средств соответственно их поступлению и использованию. В качестве практической части курсовой работы рассмотрим пример реального финансового плана инвестиционного проекта по созданию деревообрабатывающего цеха. Все расчеты по данному инвестиционному проекту просчитаны с помощью специализированной компьютерной программы управленческий подход к управлению рациональною структурой плана заключается в выборе такой технологии и объема производства, которые позволяют минимизировать затраты. Если рынок сбыта неустойчивый, управлять постоянными затратами практически невозможно. Список использованной литературы Глазунов В.Н. Финансовый анализ: оценка риска реальных инвестиций. – М.: Финстатинформ, 2001. Горохов М.Ю., Малеев В.В. Бизнес-планирование и инвестиционный анализ: Как привлечь деньги. – М.: Филин, 2000. Золотогоров В.Г. Инвестиционное проектирование: Учеб. пособие. – М.: Экоперспектива, 1998. Идрисов А.Б., Картышев С.В. Стратегическое планирование. – М.: Филин, 1999. Меркулов Л.С. Экономическая оценка эффективности инвестиций и финансирования инвестиционных проектов. М.: ИИЦ ДИЛ, 1999.

 Оценка коммерческой эффективности инвестиционных проектов

Министерство образования и науки Украины Херсонский национальный технический университет Генический факультет Кафедра экономики и предпринимательства. РЕФЕРАТ по дисциплине: «Инвестирование» на тему: «Оценка коммерческой эффективности инвестиционных проектов» Выполнила: студентка 3зГБ Проверил: асистент г. Геническ, 2007 г. ПЛАН 1. Общая характеристика методов оценки эффективности 2. Показатели экономической эффективности   инвестиционного проекта 3. Чистый поток платежей ( cash  flow ) 4. Потребность в оборотном капитале 5. Исходная информация для определения экономической эффективности инвестиционного проекта 1. Общая характеристика методов оценки эффективности Работа по  определению  экономической  эффективности  инвестиционного проекта является одним из наиболее ответственных этапов прединвестиционных исследований.  Он включает детальный анализ  и интегральную оценку всей технико-экономической и финансовой информации,  собранной и подготовленной для анализа в результате   работ  на  предыдущих  этапах  прединвестиционных исследований.

 Сбережение и инвестирование

Министерство образования и науки Российской Федерации Федеральное агентство по образованию ГОУ ВПО Уфимский государственный нефтяной технический университетКафедра экономической теорииКурсовая работа на тему «Сбережение и инвестирование» Выполнила ст. Суркин В.В. Принял преподаватель: Первакова Л. Ф.Уфа-2010 СодержаниеВведение 1. Сбережения в обществе и факторы их определяющие 1.1 Мотивы и способы накопления сбережений 1.2 Роль сбережений в макроэкономической среде 2. Инвестиции, их роль в экономике 2.1 Формы инвестиций 2.2 Факторы, влияющие на спрос и предложение инвестиций 2.3. Методы оценки эффективности инвестиций 3. Сбережения как основной источник инвестиций. Модель макроэкономического равновесия «I-S» 4. Проблемы превращения сбережений в инвестиции в России Заключение Список используемой литературы Введение Данная работа посвящена функциям сбережений и инвестиций в рыночной экономике. Актуальность рассмотрения данной темы определяется следующими факторами. Многие специалисты считают, что сегодня в нашей стране у населения скопилось порядка 100 млрд. долларов США, хранимые дома «в чулке».

 Экономический анализ

Инвестиции могут быть в производство и фондовые ценности. Производственные инвестиции продать невозможно, а фондовые можно. Для того чтобы выбрать в качестве пути увеличения выпущенной продукции наращивание производственных мощностей, важно оценить эффективность производимых капвложений до момента осуществления инвестиций. Три основных группы методов оценки эффективности инвестиций - метод окупаемости - метод отдачи на вложение капитала - методы дисконтирования денежных поступлений Метод окупаемости прост, быстр в применении. Срок окупаемости - промежуток времени, в конце кот. сумма притока денежных средств, полученная от исполнения проекта, станет равной сумме первоначальных денежных расходов: срок окупаемости = инвестиционные затраты / (прибыль амортизация). Расчет срока окупаемости производят путем постепенного вычитания из общеого объема КВ суммы амортизации и чистой прибыли за очередной интервал планирования. Интервал, в кот. остаток затрат становится отрицательным, означает срок окупаемости. Если отрицательного значения не удается достичь, значит срок окупаемости больше срока жизни проекта( точность зависит от частоты разбивки на интервалы планирования).

 Планирование деятельности фирмы

Учебное пособие для студентов заочного отделения всех специальностей. /ГУУ. – М.: ЗАО «Финстатинформ», 1999. Дьяченко М.А. Родионов Б.Н. и др. Внутрифирменное планирование. Учебное пособие. М.: ГАУ, 1992. Мелкумов Я.С. Экономическая оценка эффективности инвестиций и финансирования инвестиционных проектов. - М.: ИКЦ Дие, 1997. Организация, планирование и управление машиностроительным производством. Под ред. Родионова Б.Н. - М.: Машиностроение, 1989.

 Бизнес-план строительства жилого дома премиум-класса ООО "Эгна-строй"

Основными источниками данных для проведения расчетов с целью экономического обоснования эффективности проекта стали - статистика рынка строительства и недвижимости, экспертные оценки компетентных представителей строительных компаний, а также анализ нормативно-правовой базы в сфере жилищного строительства. При проведении расчетов с целью оценки эффективности инвестиций применялся метод дисконтированных денежных потоков. 1. Меморандум о конфиденциальностиДанный бизнес-план представляется на конфиденциальной основе исключительно для принятия решения о возможности финансовой поддержки проекта и не может быть использован для копирования или каких-либо других целей, а также не может быть передан третьим лицам. Принимая на рассмотрение данный бизнес-план, получатель берет на себя ответственность за соблюдение указанных условий. Все данные, оценки, планы, предложения и выводы, приведенные в этом документе, касающиеся расходов, объёмов реализации, источников финансирования и прибыльности проекта, актуальны при отсутствии форс-мажорных обстоятельств и основываются на согласованных мнениях участников разработки бизнес-плана. 2. Резюме Суть проектаC просьбой о предоставлении кредита обращается предприятие ООО .