телефон 978-63-62
978 63 62
zadachi.org.ru рефераты курсовые дипломы контрольные сочинения доклады
zadachi.org.ru
Сочинения Доклады Контрольные
Рефераты Курсовые Дипломы
путь к просветлению

РАСПРОДАЖАТовары для животных -30% Красота и здоровье -30% Разное -30%

все разделыраздел:Экономика и Финансыподраздел:Ценные бумаги

Использование репортных сделок на рынке государственных ценных бумаг для финансирования промышленных проектов

найти похожие
найти еще

Наклейки для поощрения "Смайлики 2".
Набор для поощрения на самоклеящейся бумаге. Формат 95х160 мм.
19 руб
Раздел: Наклейки для оценивания, поощрения
Крючки с поводками Mikado SSH Fudo "SB Chinu", №4BN, поводок 0,22 мм.
Качественные Японские крючки с лопаткой. Крючки с поводками – готовы к ловле. Высшего качества, исключительно острые японские крючки,
58 руб
Раздел: Размер от №1 до №10
Ручка "Помада".
Шариковая ручка в виде тюбика помады. Расцветка корпуса в ассортименте, без возможности выбора!
25 руб
Раздел: Оригинальные ручки
ИСПОЛЬЗОВАНИЕ РЕПОРТНЫХ СДЕЛОК НА РЫНКЕ ГОСУДАРСТВЕННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ ДЛЯ ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРОЕКТОВ В настоящее время операции РЕПО широко проводятся коммерческими банками, финансовыми компаниями и другими участниками фондового рынка. Можно сказать, что РЕПО постепенно становится еще одним сектором финансового рынка. Однако пока еще этот рынок не столь совершенен и прозрачен с точки зрения установления и применения общепринятых стандартов юридического оформления, технологии заключения сделок, а также ведения адекватного бухгалтерского учета. 1. ОПРЕДЕЛЕНИЯ И ОБЩИЕ ХАРАКТЕРИСТИКИ РЕПО Перед рассмотрением конкретных вопросов необходимо договориться об определениях. Важное значение имеют также характеристики РЕПО: сроки проведения операций, основные виды операций, перечень ценных бумаг, которые могут использоваться при проведении таких операций. РЕПО представляет собой финансовую операцию, состоящую из двух частей. В первой части данной операции одна сторона продает ценные бумаги другой стороне. В то же время первая сторона берет на себя обязательства выкупить указанные ценные бумаги в определенную дату или по требованию второй стороны. Этому обязательству на обратную покупку соответствует обязательство на обратную продажу, которое берет на себя вторая сторона. Причем обратная покупка ценных бумаг осуществляется по цене, отличной от цены первоначальной продажи. Разница между ценами и представляет тот процент, который должна получить сторона, выступающая в качестве покупателя ценных бумаг (продавца денежных средств) в первой части РЕПО. Что касается термина “обратное РЕПО”, то он означает ту же самую сделку, но с позиции покупателя ценных бумаг в первой части РЕПО. Операции РЕПО, как правило, проводятся на основе заключенного между сторонами договора. РЕПО делятся на три вида в зависимости от срока действия: ночные (на один день), открытые (срок операции точно не установлен), срочные (более чем на один день, с фиксированным сроком, например, семь дней). Необходимо отметить, что со срочностью РЕПО связана и ставка. Именно поэтому представляется целесообразным объединить эти характеристики при описании операции РЕПО. Краткая характеристика каждого из видов представлена на рис.1.1. Рис. 1. Классификация РЕПО по сроку и ставке. Сделки РЕПО отличаются не только по срокам и ставке, но и по порядку движения ценных бумаг, по которым заключен договор РЕПО. В данном случае речь идет о том месте, где будут храниться ценные бумаги. Практика функционирования рынка РЕПО США показывает, что стороны в договоре РЕПО, как правило, используют один из тех вариантов перемещения и хранения ценных бумаг. Первый способ заключается в том, что ценные бумаги, купленные в первой части операции РЕПО, действительно перечисляются (переводятся) покупателю ценных бумаг. В этом случае покупатель ценных бумаг в первой части РЕПО минимизирует свой кредитный риск. Единственным недостатком этого вида РЕПО является то, что в отдельных случаях издержки по переводу бумаг могут быть достаточно значительными (например, при неразвитости инфраструктуры рынка).

При этом система исполняет РЕПО только в случае наличия и ценных бумаг, и денежных средств на торговых счетах участников. В случае отсутствия ценных бумаг или денежных средств, что само по себе является нарушением договора РЕПО, выполнение второй части РЕПО не производится. Иными словами стороны по договору остаются при своем. Однако такой сценарий развития событий должен быть, с нашей точки зрения, увязан с серьезными последствиями для нарушителей, де стимулирующими неисполнение второй части РЕПО при наличии благоприятной конъюктуры на вторичном рынке ГКО. 4. БУХГАЛТЕРСКИЙ АСПЕКТ Операции РЕПО являются сравнительно новым видом финансовых сделок для отечественного рынка. Новизна этого инструмента пока, к сожалению, не нашла должного отражения в соответствующих стандартах ведения бухгалтерского учета. Между тем зарубежная практика свидетельствует о необходимости ведения бухгалтерского учета, адекватного смыслу операции. Нам представляется, что при определении порядка ведения бухгалтерского учета можно остановиться на одном из следующих вариантов, представленных на рис. 4.1. Рис. 4.1. Варианты ведения бухгалтерского учета. Рассмотрим указанные варианты на конкретном примере (название счетов и размеры сумм условные). Предположим, что банк А имеет 1000000 рублей временно свободных денежных средств, которые он хочет инвестировать на короткий срок. Для этого банк А покупает государственные ценные бумаги у банка Б и соглашается продать их банку Б через неделю по цене 1050000 рублей. Понятно, что в данном случае банк А заключает договор об обратном РЕПО с банком Б. Для банка Б, с другой стороны, указанная операция выглядит как РЕПО. По первому варианту ведения бухгалтерского учета банки делают следующие проводки (см. таблицу 4.1.). Таблица 4.1. Бухгалтерские проводки для первого варианта БАНК А СЧЕТА ДЕБЕТ КРЕДИТ 1 2 3 4 День первый “обратное РЕПО по ГЦБ ” 1000000 “корреспондентский счет” 1000000 День седьмой “корреспондентский счет” 1050000 “обратное РЕПО по ГЦБ” 1000000 “операционные доходы” 50000 БАНК Б СЧЕТА ДЕБЕТ КРЕДИТ День первый “корреспондентский счет” 1000000 “РЕПО по ГЦБ” 1000000 День седьмой “РЕПО по ГЦБ” 1000000 “операционные расходы” 50000 “корреспондентский счет” 1050000 ГЦБ – государственные ценные бумаги Таким образом при первом варианте банк А учитывает приобретенные ценные бумаги по счету (или субсчету), более точное название которого звучит следующим образом “ценные бумаги, приобретенные по обратным РЕПО”. На седьмой день происходит исполнение второй части договора между банками А и Б. При этом банк А продает ценные бумаги и получает процентный доход в размере 50000 рублей. Первый вариант, таким образом, предусматривает сохранение ценных бумаг, продаваемых при проведении РЕПО на балансе банка. Применительно к нашему примеру речь идет о банке Б. Банк Б, если следовать американской практике, получает депонированные средства в обмен на проданные (вроде бы заложенные) ценные бумаги. Эти средства автоматически становятся обязательством банка Б перед банком А. Второй вариант несколько отличается от первого (см. таблицу 4.2.) Таблица 4.2. Бухгалтерские проводки для второго варианта БАНК А СЧЕТА ДЕБЕТ КРЕДИТ ПРИХОД РАСХОД 1 2 3 4 5 6 День “вложения в ГЦБ” 1000000 первый “корреспондентский счет” 1000000 Внебалансовый счет “ГЦБ к продаже” 1050000 День “корреспондентский 1050000 седьмой счет” “вложения в ГЦБ” 1000000 “операционные доходы” 500000 Внебалансовый счет “ГЦБ к продаже” 1050000 БАНК Б СЧЕТА ДЕБЕТ КРЕДИТ ПРИХОД РАСХОД День “корреспондентский 1000000 первый счет” “вложения в ГЦБ” 1000000 Внебалансовый счет “ГЦБ к покупке” 1050000 День “вложения в ГЦБ” 1000000 седьмой “операционные расходы” 50000 “корреспондентский счет” 1050000 Внебалансовый счет “ГЦБ к покупке” 1050000 Ценные бумаги, приобретаемые по договору РЕПО, учитываются на активном счете “Вложения в государственные ценные бумаги” стороны по договору “обмениваются” гарантиями на продажу и покупку ценных бумаг для исполнения второй части заключенного между ними договора РЕПО.

При этом первоначальный владелец денежных средств получает в качестве обеспечения ценные бумаги. Таким образом, операция РЕПО выступает как кредитование под ценные бумаги. В то же время техника проведения операции говорит о том, что исполнение РЕПО достигается путем исполнения двух сделок купли-продажи, во время которых право собственности поочередно переходит от одной стороны к другой. Получается, что залог в экономическом смысле на практике не становится реальным. Что касается отечественной практики, то наиболее подходящим вариантом юридического оформления операции РЕПО, с нашей точки зрения может быть особый вид договора купли-продажи, в котором стороны поочередно меняются местами. Существенными условиями этого договора должны быть срок договора, цена в первой части и цена во второй части РЕПО, описание ценных бумаг, указание на то, что обязательству продать ценные бумаги корреспондирует обязательство их выкупить и наоборот, а также порядок установления маржи. 3. ТОРГОВЫЙ АСПЕКТ Любой финансовый инструмент обращается в определенной технологической инфраструктуре, состоящей из депозитарных, расчетных и торговых механизмов. При этом указанная инфраструктура может обслуживать не только вторичный рынок инструмента, но и его первичное размещение. Как же было показано ранее, проведение операции РЕПО означает перемещение ценных бумаг и денежных средств. Понятно, что это перемещение может быть организовано различными способами. Один из них характеризуется полной или частичной децентрализацией указанных выше систем любого рынка. Такой вариант, по сути дела, уже получил свое конкретное воплощение. Речь в данном случае идет о самостоятельно появившемся внебиржевом рынке РЕПО, функционирующем наиболее активно в пределах московского региона. Другой вариант развития связан с полностью или частично централизованной системой. Лучшим примером в данном случае может служить рынок государственных краткосрочных бескупонных облигаций (ГКО). Какой же вариант является более предпочтительным? С нашей точки зрения, вариант технологического обеспечения рынка ГКО. Этот вариант сам по себе представляет значительное достижение. К этому следует добавить возможность создания мощного сектора РЕПО, максимально прозрачного с точки зрения правил заключения и исполнения сделок, а также решения спорных вопросов. Об этом свидетельствует практика использования упомянутого ранее технологического решения на уже функционирующем рынке ГКО. Более того, при решении вопроса о ценны бумагах, которые лучше всего подходят для проведения операций РЕПО, следует безоговорочно отдать предпочтение тем же ГКО. Основным аргументом здесь может служить высокая ликвидность указанных ценных бумаг. Данное обстоятельство потенциально страхует покупателя ценных бумаг при проведении операции РЕПО. Иными словами, покупатель всегда сможет реализовать купленные облигации с минимальными для себя издержками. С другой стороны, иные ценные бумаги и псевдоинструменты, обильно наводнившие отечественный фондовый рынок, не обладают ни столь совершенной инфраструктурой, ни ликвидностью. Развитие электронного рынка РЕПО позволяет уже сейчас, основываясь на специфике эффективно функционирующей системы рынка ГКО, предложить некоторый вариант торговой системы, работающей по схеме сегодняшнего вторичного рынка ГКО.

Молочный гриб необходим в каждом доме как источник здоровья и красоты
Молочный гриб необходим в каждом доме как источник здоровья и красоты + книга в подарок

 Сборник статей по современному экономическому состоянию России

Отношение доходов бюджета в остаткам средств на счетах предприятий Другая принципиальная возможность повышения собираемости налогов с сектора предприятий связана либо с общим повышением уровня монетизации экономики, ростом денежной массы в реальном выражении, либо с изменением структуры денежной массы в сторону увеличения удельного веса денежных средств предприятий. И то, и другое представляется крайне проблематичным в 1999 году. Прогнозируемый спад производства на уровне 5-7 процентов будет означать, что реальный спрос на деньги скорее всего сократится, так что увеличение номинального денежного предложения приведет к росту цен. При этом темпы инфляции будут опережать темпы роста денежной массы. Избыточные денежные ресурсы при отсутствии значимых по объему фондового рынка и рынка государственных ценных бумаг будут оказывать давление на валютный курс и на товарные рынки (в том числе и на рынки потребительских товаров). В этом смысле ситуация 1999 года скорее будет повторять ситуацию 1992-1994 годов, когда в условиях спада производства денежная масса сокращалась в реальном выражении, нежели ситуацию 1995-1997 годов, когда с развитием рынка государственных ценных бумаг, притягивавшего все большее количество денежных ресурсов, и способствовавшего замедлению инфляции начались процессы ремонетизации экономики

скачать реферат Рынок ценных бумаг и фондовая биржа

Как инструмент государственной финансовой политики рынок государственных ценных бумаг выполняет следующие функции: финансирование дефицита бюджетов органов власти разных уровней. В результате выпуска государственных ценных бумаг и реализации их на открытом рынке правительство получает денежные средства, которые направляются на покрытие дефицита государственного бюджета. Это один из главных внутренних источников уменьшения дефицита, не приводящий к инфляционным всплескам, а лишь перераспределяющий свободные финансовые ресурсы от предприятий и населения к государству. Помимо достигнутой цели у этого способа решения бюджетных проблем есть и существенный отрицательный побочный эффект, касающийся уменьшения производственных инвестиций, что приводит к сокращению (снижению темпов роста) ВНП. Кроме того, увеличение государственного долга, произведенное с целью нормализации бюджета, впоследствии приводит к росту нагрузки на бюджет из-за необходимости выплаты процентов по ранее сделанным заимствованиям. Именно такая ситуация сложилась в августе 1998 года в России. Правительство было вынуждено объявить о реструктуризации долгов по ГКО и другим государственным ценным бумагам; финансирование конкретных проектов.

Развивающая доска "Веселый паровозик", 28 деталей.
Деревянная многослойная панель для занимательных игр с малышом. Доска с вкладышами развивает зрительное восприятие, мелкую моторику,
404 руб
Раздел: Рамки-вкладыши
Конструктор LEGO "Juniors. Ветеринарная клиника Мии".
Помогай Оливии и Мие лечить заболевших животных в ветеринарной клинике LEGO® Juniors! Вместе с Мией открой клинику и приготовься к
808 руб
Раздел: Больницы
Наклейка зеркальная "Птицы", 30x40 см.
Стильные оригинальные зеркальные наклейки прекрасно дополнят интерьер вашего дома, наполнив его светом и радостью. Декорирование интерьера
351 руб
Раздел: Интерьерные наклейки
 Битва за рубль. Взгляд участника событий

Россия получила признание как «спокойная гавань» в период кризиса на азиатских рынках, и котировки российских бумаг на мировых рынках устойчиво росли до конца марта. Тем временем Банк России пытается вновь привлечь внимание Президента и Правительства к необходимости решения бюджетных проблем, предупреждая, что успокоение на рынках временное, что развитие ситуации на международных рынках складывается неблагоприятно для России, что следует ожидать новых финансовых потрясений справится с которыми нам будет исключительно тяжело. Но вновь никаких действий со стороны Правительства, максимум, что удается получить в ответ согласие на продолжение политики неучастия Банка России во вторичных торгах на рынке государственных ценных бумаг. Из письма Банка России Президенту Российской Федерации (23 января 1998) После принятия Правительством и Банком России сильнодействующих мер в начале декабря месяца прошлого года удалось в значительной мере погасить наиболее острые проявления кризисных явлений. Прекращена массовая продажа инвесторами государственных ценных бумаг и стабилизирована их доходность, на последних аукционах Минфину России не требуется отвлекать средства из бюджета для погашения ранее выпущенных обязательств

скачать реферат Государственные ценные бумаги России

Содержание Введение Раздел 1. Теоретические основы функционирования рынка ценных бумаг 1.1.Рынок ценных бумаг: структура, сущность, функции 1.2.Рынок государственных ценных бумаг: сущность, виды, сроки обращения 1.3.Нормативно-правовая база рынка ценных бумаг, государственных ценных бумаг 1.4.Современное состояние рынка ценных бумаг России Раздел 2. Анализ состояния рынка государственных ценных бумаг России 2.1.Обзор и анализ первичного рынка государственных ценных бумаг 2.2.Обзор и анализ вторичного рынка государственных ценных бумаг Раздел 3. Тенденции развития Российского фондового рынка Выводы Список использованной литературы Введение Рынок государственных ценных бумаг – важнейший элемент фондового рынка любой страны. В странах с развитой рыночной экономикой рынок государственных ценных бумаг осуществляет централизованное заимствование временно свободных денежных средств коммерческих банков, инвестиционных и финансовых компаний, различных предприятий и населения. Различные государственные ценные бумаги активно используются при проведении Центральным Банком Российской Федерации денежно-кредитной политики.

 Битва за рубль. Взгляд участника событий

Банк России настаивал на необходимости принятия в экстренном порядке самых решительных мер, направленных на противодействие кризису, в первую очередь, в деле сбора налогов и применении процедур банкротства. Казалось, что приводившиеся аргументы и доводы услышаны, но за исключением назначения Б. Федорова на должность руководителя Госналогслужбы реально ничего сделано не было. Именно в этот момент руководству Банка России стало понятно, что всерьез рассчитывать на Правительство в поддержании долгосрочной стабильности не приходится. Попытки Банка России обратить внимание руководителей Правительства на ухудшение ситуации не вызывали никакой ответной реакции, его предложения, как правило, не рассматривались, в лучшем случае рассматривались с большой задержкой и сопровождались ничего не значащими резолюциями. Единственной надеждой оставались обращения к Президенту России, но и это срабатывало не всегда. Из письма Банка России Президенту Российской Федерации (20 мая 1998) В течение последней недели наблюдается ускоряющееся развитие кризисных явлений на рынке государственных ценных бумаг (ГКООФЗ) и рынке корпоративных акций, что проявляется в резком падении их цен

скачать реферат ЦБ РФ и его роль в осуществлении денежно-кредитного регулирования

Свои функции, определенные Конституцией Российской Федерации (ст .75) и Законом "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" (ст. 22), банк осуществляет независимо от федеральных органов государственной власти, органов государственной власти субъектов федерации и органов местного самоуправления. В 1992-1995 гг. в порядке поддержания стабильности банковской системы Банк России создал систему надзора и инспектирования коммерческих банков, а также систему валютного регулирования и валютного контроля. В качестве агента Министерства финансов Банк России организовал рынок государственных ценных бумаг (ГКО) и стал принимать участие в функционировании. С 1995 г. Банк России прекратил использование прямых кредитов для финансирования дефицита федерального бюджета и перестал предоставлять целевые централизованные кредиты отраслям экономики. Задачи и функции Банка России. Определены Конституцией Российской Федерации и Федеральным законом "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)". Основная цель деятельности Банка России - защита и обеспечение стабильности рубля. При этом Банк России выступает как единственный эмиссионный центр, а также как орган банковского регулирования и надзора.

скачать реферат Государственный бюджет в финансовой системе государства, особенности его использования в Республике Беларусь

Политика в области финансирования бюджетного дефицита должна основываться на использовании внутренних источников, что предполагает сокращение кредитования дефицита республиканского бюджета Национальным Банком, повышение эффективности рынка государственных ценных бумаг и совершенствование механизма управления внутренним долгом. Таким образом, с учетом проведенного анализа, можно сделать вывод, что эффективная бюджетная политика государства в переходный период зависит от многих факторов. Существенное значение имеют активная позиция и координация деятельности центрального аппарата и местных органов власти. Необходимо продолжить работу по методическому совершенствованию бюджетного процесса, максимально использовать резервы для пополнения доходной части бюджета и при этом не оказывать дестимулирующего влияния на воспроизводственные процессы в народном хозяйстве. Бюджет республики и дальше должен играть важную социально-экономическую роль в стабилизации переходного периода. Главной же целью совершенствования бюджетной политики государства должно быть усиление ее стимулирующей функции для перехода экономики страны в постиндустриальную стадию развития в начале третьего тысячелетия.Литература1. Гайгер, Линвуд Т. Макроэкономическая теория и переходная экономика. - М., 1996. 2. Государственный бюджет: Учеб. пособие / Заяц Н.Е., Ханкевич Л.А.; под общ. ред. М.И. Ткачук-Мн.: Выш. шк., 1995.-240с. 3. Дорнбуш Р., Фишер С. Макроэкономика. - М.,1997 4. Заяц Н. Е, Фисенко М. К. Теория финансов - Мн.: Выш. шк., 1997.-368с. 5. Закон РБ "О бюджете РБ на 1999 год" 6.

скачать реферат Банковская система Республики Башкортостан и ее социально-экономическая роль

Препятствием для развития рефинансирования под залог государственных ценных бумаг является отсутствие у большинства кредитных организаций необходимого портфеля государственных ценных бумаг. В этой связи рост числа заемщиков по данному виду рефинансирования возможен только в среднесрочной перспективе и будет определяться стратегией банков в отношении работы на рынке государственных ценных бумаг. Докладчиком была отмечена необходимость отработки данных механизмов рефинансирования в целях готовности к росту на них в перспективе. Было также отмечено, что для активизации механизмов рефинансирования в настоящее время Банком России прорабатывается вопрос об использовании операций РЕПО, в том числе предполагается передать территориальным учреждениям Банка России полномочия по заключению сделок прямого РЕПО, что позволит расширить эти операции с участниками рынка государственных облигаций. Характерной особенностью текущего года является начало нового этапа в развитии банковской сети, связанного с усилением присутствия филиалов и представительств инорегиональных банков на территории республики и последующим ростом конкуренции на республиканском рынке банковских услуг.

скачать реферат Социально-экономические последствия инфляции

Индекс Российской торговой системы (РТС) повысился с 200 до 400 пунктов, за первое полугодие 1997 г. объем капитализации достиг 80 млрд. долл., а торги - 100 млн. долл. в отдельные дни (без сделок, заключенных вне РТС). Подобный бум на фондовом рынке в условиях экономического спада, продолжающегося десятилетие, таил опасность кризиса. В частности, угрозу представляла пирамида ГКО-ОФЗ, которая сравнялась с объемом денежной массы. Безусловно, рынок государственных ценных бумаг необходим, в частности, для покрытия бюджетного дефицита, как это принято в мировой практике. Но выплата высоких доходов по ним «съедала» 1/3бюджетных расходов в конце 1998 г. - начале 1999 г. Чрезмерный рост сектора государственных ценных бумаг на фондовом рынке ведет к инфляционным последствиям, подрывая инвестиции, истощая кредитный рынок. Выход российских правительственных облигаций (евробондов) на мировой финансовый рынок позволил привлечь инвалюту по более низким ставкам. Но не было обеспечено эффективное использование этих валютных заимствований (не для латания бюджетного дефицита).

Самоклеящиеся этикетки, A4, 105x74 мм, 8 этикеток на листе.
Формат: А4. Размер: 105x74 мм. В комплекте: 100 листов (на 1 листе 8 этикеток).
500 руб
Раздел: Бейджи, держатели, этикетки
Машинка "Бибикар (Bibicar)" с полиуретановыми колесами, синяя.
Детская машинка «Бибикар» станет идеальным источником не только развлечения, но и развития для любого ребёнка, которому уже исполнилось 3
2300 руб
Раздел: Каталки
Подставка для книг "Глобус".
Размер: 21x19,5 см. Материал: металл. Прижим для фиксации страниц, 6 углов наклона, регулировка угла наклона, печать шелкографией.
499 руб
Раздел: Закладки, подставки для книг
скачать реферат Проблемы формирования и функционирования фондовых бирж в России

Все более решительно заявляют о себе новые формы организации внебиржевого оборота с использованием компьютерной техники и каналов связи. Наибольшее развитие внебиржевой рынок получил в США, где преобладающее большинство торговых сделок с государственными ценными бумагами производится через компьютерные экраны или с помощью телефонов, телексов и без биржевых посредников. Еще одной альтернативой биржевому рынку в США является Система автоматической котировки Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам-НАСДАК, которая образовалась как междилерский рынок зарегистрированных, но не котирующихся на бирже ценных бумаг. Под эгидой этой ассоциации в США с 1971 г. функционирует своеобразная электронная биржа. Аналогичные процессы протекают и в других высокоразвитых странах Запада. Конкуренцию бирже составляют новые организационные формы (механизмы и технологии) торговли ценными бумагами. Такой рынок имеет в сравнении с биржевым более низкие требования к качеству ценных бумаг, включает в себя акции малых и средних компаний, но при этом поддерживает регулярность торговли, котировки, единство правил.

скачать реферат Государственное регулирование заимствований субъектов Российской Федерации

Доля участия инициатора проекта в финансировании составит не менее 25 %, объем госгарантий — до 60 % от кредита. Минимальный размер проекта должен составлять 5 млрд руб. Компании и регионы РФ уже неофициально представляют свои проекты, реализовать которые они хотят с использованием средств инвестфонда. Однако в условиях значительной дифференциации размещения промышленно-экономического потенциала на территориях страны, а, соответственно, и налогового потенциала необходимо принять ряд дополнительных мер для обеспечения равенства бюджетной обеспеченности субъектов 3. Субфедеральные облигации все еще продолжают оставаться «нелюбимой падчерицей» самого крупного институционального инвестора на рынке государственных ценных бумаг — Пенсионного фонда России (ПФР). Хотя инвестирование накопительной части является одной из основных проблем для ПФР. Так, по данным Счетной палаты, на 1 сентября 2006 г. доходность вложений составила всего 4,69 %. Такую низкую доходность руководство ПФР объясняет тем, что инвестировать пенсионные деньги можно только в федеральные и ипотечные ценные бумаги.

скачать реферат Управление государственным долгом

Думой ежегодно утверждаются программы внешних заимствований). 4.1. УПРАВЛЕНИЕ ВНУТРЕННИМ ДОЛГОМ Управление государственным долгом – это разработка и реализация стратегии, направленной на привлечение необходимых объемов финансирования, достижение желаемых параметров долга по степени риска и стоимости обслуживания и других целей, в частности, создание эффективного внутреннего долга. Достижение долгосрочной цели долговой политики предполагает решение нескольких задач на разных этапах: I. 2000-2003 гг. на рынке государственных ценных бумаг происходили позитивные перемены: проведена новация по государственным ценным бумагам, восстановлено доверие участников рынка, отлажена инфраструктура и нормативное регулирование рынка. II. 2000-2003 гг. значительно улучшились качественные характеристики рынка. Снижение уровня доходности по государственным облигациям (7-8% в конце 2003 г.) было продиктовано складывающейся макроэкономической и бюджетной ситуацией. Кроме того, снижение доходности позволило достичь существенной экономии процентных расходов. Благоприятная макроэкономическая ситуация позволила: - удлинить сроки государственных внутренних заимствований; - оптимизировать платежный график по государственному внутреннему долгу. 2002-2003 гг. – Минфин России впервые провел рыночное размещение долгосрочных государственных облигаций (в 2002 г. – с погашением в 2008 г., в 2003 г. – с погашением в 2012 и 2018 гг.) - увеличилась ликвидность рынка и ежедневный оборот по государственным облигациям. В 2002-2003 гг. государственные внутренние заимствования заместили часть внешних займов без увеличения процентных расходов. III. Использование портфеля позволило Банку России уже с конца 2002 г. возобновить операции на открытом рынке. IV. В 2003-2004 гг.Минфином России ведутся активные операции на рынке ГКО-ОФЗ, что способствовало улучшению структуры долга и снижению стоимости его обслуживания.

скачать реферат Государственный кредит

В Законах о федеральном бюджете на 1999 г. и на 2000 г. принимались аналогичные решения. В частности, Законом о федеральном бюджете на 2000 г. предусмотрено в целях покрытия внутригодовых разрывов между текущими доходами и расходами федерального бюджета разрешить Центральному банку РФ приобрести государственные ценные бумаги при их первичном размещении на сумму 30 млрд руб. Эмитентом ценных бумаг от имени Российской Федерации выступает Минфин РФ. Обязательства РФ, субъекта РФ, возникшие в результате эмиссии ценных бумаг и составляющие внутренний долг, должны быть выражены в валюте РФ и подлежат оплате в валюте РФ. Согласно ст. 98 Бюджетного кодекса изменение условий выпущенного в обращение государственного займа, в том числе сроков выплаты и размера процентных платежей, срока обращения, не допускается. Отказ от использования средств Центрального банка для финансирования дефицита федерального бюджета РФ и ориентация на финансовый рынок означали развитие рынка государственных ценных бумаг. В то же время неуклонный рост дефицита бюджета, необходимость погашения ранее выпущенных займов за счет новых выпусков (рефинансирование долга) вели к быстрому наращиванию этого сегмента рынка ценных бумаг.

скачать реферат Рынок государственных ценных бумаг в РФ

СОДЕРЖАНИЕВведение 1. Характеристика рынка государственных ценных бумаг РФ Рынок государственного долга и его структура Механизм рынка государственного внутреннего долга Рынок государственных ценных бумаг. Современное положение Характеристика деятельности агентов государства на рынке государственных ценных бумаг ЦБ как агент государства Банк развития и внешнеэкономической деятельности 2.4Сбербанк РФ как агент государства Направления совершенствования механизма рынка государственного внутреннего долга Заключение Список используемых источников ВВЕДЕНИе Государственные ценные бумаги занимают важное место среди инструментов рынка ценных бумаг. Их эмитентами являются правительства, органы местной власти, а также учреждения и организации, пользующиеся государственной поддержкой. Выпуск государственных ценных бумаг является наиболее экономически целесообразным методом финансирования бюджетного дефицита по сравнению с практикой заимствования средств в Центральном банке или получению доходов от эмиссии денег. Использование кредитных ресурсов Центрального банка ссужает возможности регулирования ссудного рынка и поэтому во многих странах установлены ограничения на доступ правительства к этим ресурсам.

Аэратор для вина "Сомелье".
Аэратор «Сомелье» насыщает вино маленькими пузырьками воздуха, благодаря чему раскрывается его букет и аромат, вкус становится более
329 руб
Раздел: Аксессуары для вина
Швабра "МОП" с отжимной ручкой, 118 см.
Для влажной уборки. Материал: металлическая трубка, пластик, микрофибра. Цвет в ассортименте без возможности выбора.
347 руб
Раздел: Швабры и наборы
Мешковина упаковочная "Gamma" (цвет: натуральный), 100х106 см, арт. М006Д.
Джутовая ткань отличается хорошими антистатическими свойствами, обладает превосходными теплоизоляционными качествами, хорошо пропускает
301 руб
Раздел: Однотонная, голография
скачать реферат Шпаргалки по бухгалтерскому учёту и аудиту в банках

Основные документы, которые запрашивает аудитор для проверки законности, обоснованности и правильности совершения операций коммерческого банка: 1)Баланс коммерческого банка на начало года и на проверочную отчётную дату. 2)Ежемесячные оборотно-сальдовые ведомости. 3)Ведомость остатков по счетам второго порядка к счёту 501-508. 4)Журналы лицевого учета по видам и выпускам государственные облигаций. 5)Журналы оборотов по операциям с государственными облигациями. 6)Журнал сводных итогов операций с облигациями. 7)Заявки коммерческих банков в торговой системе о купле- продаже ценных бумаг за проверяемый период. 8)Выписки из реестров сделок с ценными бумагами на ММВБ за проверяемый период. 9)Распоряжение бухгалтерии из отдела ценных бумаг об отражении осуществляемых сделок с государственными ценными бумагами на счетах. 10)Регистры аналитического учета и документы для коммерческих банков по выборке. Аудит дилерских операций включает: 1)Проверку наличия договора с ЦБРФ и ММВБ. 2)Проверку полномочий трейдеров. 3)Подтверждение достоверности бухучета по инвестиционным операциям. 4)Проверку балансового учёта результатов на ОРЦБ по итогам операций на рынке. 5)Подтверждение достоверности отнесения на счёт доходов или расходов сальдо накопления процентного или купонного дохода. 6)Проверку наличия регистров аналитического учёта. 7)Проверку соответствия данных синтетического и аналитического учёта. 8)Оценку качества сформированного портфеля ценных бумаг. 9)Проверку наличия и соответствия учета на счете ДЕПО приобретенных ценных бумаг. 10)Проверку правильности и своевременности открытия счёта, включая инвестиционный и торговый портфель коммерческого банка. 45. Проверка порядка образования и использования резерва под обесценение ценных бумаг.

скачать реферат Рынок ГКО

В течение второго квартала объем спроса на ГКО достигал 157% к запланированному объему эмиссии и сохранил тенденцию к стабильности до конца 1998 г. Объем размещения государственных, ценных бумаг в 1998 г., по сравнению с 1997 г., увеличился более чем на 90%. Рассматривая всю проблему дефицитности бюджета в комплексе, можно сделать вывод, что вопросы соотношения дефицита бюджета и источника финансирования его должны решаться путем: . обеспечение полного привлечения в бюджет предусмотренных законом платежей; . снижение расходной части бюджета; . развитие рынка государственных, ценных бумаг, и на этой основе использование дополнительных источников финансирования (привлечение денежных средств региональных инвесторов, выпуска ценных бумаг для физических лиц, снижение расходов по обслуживанию внутреннего долга посредством расширения номенклатуры государственных, ценных бумаг, выпуска облигаций на более длительные сроки обращения с использованием механизмов их погашения и выплаты доходов); . подготовка условий для выхода РБ на международные финансовые рынки.

скачать реферат Проблемно-тематический курс по макроэкономике

В условиях сжатия финансовых рынков и обострения проблемы ликвидности банков Банк России в сентябре 1998 года разработал положение о введении в обращение облигаций Банка России (ОБР) и начал операции с ними, в том числе Банк России предоставил банкам возможность использования указанных ценных бумаг в качестве залога под ломбардные, внутридневные кредиты и кредиты «over igh », а также возможность проведения с ними сделок РЕПО.Тема 9. Рынок ценных бумаг и его регулирование 1. Государственное участие в регулировании фондового рынка необходимо, поскольку этот рынок является очень масштабным и рискованным для финансовой безопасности страны. Особенно активную роль государство должно выполнять на начальных этапах становления рынка ценных бумаг в стране, т.к. только оно может "запустить" это рынок в его цивилизованной безопасной форме. Основные функции государства в регулирование рынка ценных бумаг: а) идеологическая и законодательная (концепция рынка, программа ее реализации и т.п.; б) концентрация ресурсов на цели создания рынка и его инфраструктуры; в) установление "правил игры" (требований к участникам, операционных и учетных стандартов); г) контроль за финансовой устойчивостью и безопасностью рынка (надзор за финансовым состоянием инвестиционных институтов, принятие мер по их оздоровлению, контроль за соблюдением правовых и этических норм, применение санкций); д) создание системы информации о состоянии рынка ценных бумаг и обеспечение ее открытости для инвесторов; е) формирование системы защиты инвесторов от потерь (в т.ч. государственные или смешанные схемы страхования инвестиций); ж) предотвращение негативного воздействия на фондовый рынок других видов государственного регулирования (монетарного, валютного, фискального, налогового); з) предупреждение чрезмерного развития рынка государственных ценных бумаг (отвлекающего часть денежного предложения инвестиционных ресурсов на покрытие непроизводительных расходов государства).

скачать реферат Рынок еврооблигаций

СОДЕРЖАНИЕ ВВЕДЕНИЕ 1. РЫНОК Международные ценные История развития рынка ВИДЫ ОБЕМ РЫНКА И СТОИМОСТЬ ЗАИМСТВОВАНИЯ 9 УЧАСТНИКИ РЫНКА ЕВРООБЛИГАЦИЙ. КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ 10 МЕТОДЫ ЭМИССИИ И ТИПИЧНАЯ СХЕМА ЗАЙМА 12 ВТОРИЧНЫЙ РЫНОК РАЗМЕЩЕНИЕ ФЕДЕРАЛЬНЫХ И МУНИЦИПАЛЬНЫХ ЕВРООБЛИГАЦИЙ В СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 24 ПРИЛОЖЕНИЕ ПРИЛОЖЕНИЕ ПРИЛОЖЕНИЕ ПРИЛОЖЕНИЕ ПРИЛОЖЕНИЕ ВВЕДЕНИЕ Одними из наиболее недавно появившихся инструментов на рынке государственных ценных бумаг являются еврооблигации. В последнее время объемы сделок на рынке еврооблигаций невероятно быстро увеличиваются. Неудивительно поэтому, что и российские федеральные и муниципальные власти, а также предприятия стали сильно интересоваться рынком еврооблигаций, как одним из возможных факторов привлечения капитала. Расскажем об этом рынке поподробнее. Начиная с 1985 года (начала Александр Лопатин, поскольку при неразвитом отечественном фондовом рынке акции компаний недооценены, их выпуск означает распродажу активов компании по сниженным ценам. СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ Берзон Н. Рынок еврооблигаций – ключевые моменты // Рынок ценных бумаг. – 2000. - №9. – С. 73 – 75 Благодатин А.

телефон 978-63-62978 63 62

Сайт zadachi.org.ru это сборник рефератов предназначен для студентов учебных заведений и школьников.