Денежные поступления и жизненный цикл инвестиционного проекта

 Экономический анализ

Основной целью анализа проектных денежных потоков является определение величины денежной наличности по всем направлениям ее использований и источникам поступления. В процессе анализа денежных потоков от инвестиционной деятельности выделяют ряд этапов исследования: 1.PИзучение целевых установок и общих условий осуществления инвестиционной деятельности. 2.PОпределение задач для отдельных центров ответственности (служб и подразделений). 3.PПрогнозирование денежных потоков от инвестиционной деятельности. 4.PСбор и первичная обработка информации, поступающей из различных источников. 5.PКорректировка отдельных компонентов денежного потока (инфляция, налоги и пр.). 6.PОценка денежного потока по периодам жизненного цикла инвестиционного проекта. 7.PАнализ обоснованности и объективности полученных результатов. 8.PПредставление аналитической информации для последующей оценки эффективности инвестиционной деятельности В оценке проектных денежных подходов выделяются два направления: 1.PРезультаты капиталовложений анализируются на основе прямого подсчета произведенных ими денежных потоков (в случае, когда конкретные варианты капиталовложений являются в полной мере финансово-обособленными объектами). 2.PАнализ приращенных денежных потоков (в случае возникновения трудностей с количественной оценкой результатов инвестиционной деятельности)

 Оценка эффективности инвестиционного проекта

В отечественной и зарубежной практике известен целый ряд формализованных методов, с помощью которых расчёты могут служить основой для принятия решений в области инвестиционной политики. Какого-то универсального метода, пригодного для всех случаев жизни, не существует. Вероятно, управление все же в большей степени является искусством, чем наукой. Тем не менее, имея некоторые оценки, полученные формализованными методами, пусть даже в известной степени условные, легче принимать окончательные решения. 2.3 Жизненный цикл инвестиционного проекта. Инвестиционный проект- составление и оценка плана развития событий по мере достижений желаемого результата. Время от начало появления проекта до его ликвидации называется жизненным циклом проекта. III ст. Доход I ст. II ст. II ст. Т цикла I стадия- предынвестиционная стадия включает: - на основе маркетинговых исследований определяются конечные цели проекта и способы их достижения; - проводится ТЭО, сравниваются альтернативные варианты проекта на основе их предварительной стоимости с точностью 25-40%; - осуществляется планирование проекта, составляются контракты, то есть разрабатывается последовательность работ, осуществляется контрактная фаза; -производится эмиссия акций, других ценных бумаг; Примерные затраты на 1 стадию составляет 0,8-5% от стоимости проекта. 0,8 для крупных проектов (эффект масштаба), 5% для мелких проектов.

 Шпаргалка по инвестициям

Для каждой строительной фирмы процесс управления имеет свои границы объема и времени в виде производственных программ на определенный период. Жизненный цикл инвестиционного проекта – временной промежуток с момента появления инвестиционного проекта до его завершения. Этот цикл делится на фазы: концептуальную фазу, планирование и проектирование, реализацию, завершение. Фазы делятся на стадии, этапы. Когда речь идет о конкретном случае инвестиционного проекта – проектировании и строительстве конкретного строительного объекта, комплекс проводимых работ обычно именуют «инвестиционным циклом». Инвестиционный цикл разделяют на стадии: предпроектную, инженерные изыскания, проектирование, производство строительно-монтажных работ, пусконаладочные работы. Надежностью называют способность системы нормально функционировать в заданных условиях эксплуатации в течение заданного промежутка времени. В строительстве понятие надежности находит более широкое применение – это надежность проектируемых конструкций, надежность функционирования сооружения в целом, надежность организационных систем

 Анализ инвестиционных проектов в условиях инфляции

Второй вариант выделения жизненного цикла инвестиционного проекта условно можно представить следующим образом: - замысел; - анализ проблемы (цели, требования, задачи); - разработка концепции (анализ выполнимости, альтернативны концепции); - детальная проработка (спецификация, чертежи, детальные планы); - выполнение проекта (рабочая документация, испытания, приемка); - использование (внедрение, техническое обслуживание, эксплуатация); - ликвидация (демонтаж, утилизация, продажа, задание на развитие). В третьем варианте жизненный цикл проекта разделяется на более крупные стадии (фазы): - предынвестиционную; - инвестиционную; - эксплуатационную. Предыивестиционная стадия начинается с формированием инвестиционного замысла и определения инвестиционных возможностей. Эта работа проводится в рамках технико-экономических исследований с целью получения убедительных доводов в пользу осуществления инвестиционного проекта, способов его реализации и его рентабельности не только у заказчика (инвестора и его партнеров), но и при необходимости – у внешних структур, принимающих решения р целесообразности реализации этого проекта в данной местности (на данном предприятии).

 Бизнес-планирование. Шпаргалка

Решающая деловая инициатива – это верное инвестиционное решение. В период дра-ма-тических и возрастающих экономических, технологических, экологических и политических перемен успех в деловом мире очень сильно зависит от принятия правильных и точных решений. Инвестиционное решение можно считать решающим из всех деловых инициатив, которые необходимо обозначить в первую очередь предпринимателям и менеджерам, потому как инвестиции объединяют финансовые ресурсы на сравнительно продолжительный период времени. Как правильно и верно найти выгодное инвестирование? Необходимо сформировать оптимальную продолжительность жизненного цикла бизнес-проекта с целью получения большей прибыли, поскольку, если возникнет процесс оттока средств инвесторов из организации, то это поставит под высокую опасность реализацию всего пакета инноваций организации, которые необходимы для ее эффективного развития. Реализация данных задач, которые являются смыслом и содержанием инновационного развития организации, во многом зависит от специалиста, от того, как профессионально он использует способы, технологии, средства и инструменты финансового анализа и менеджмента

 Бизнес-план - презентация деловой идеи. Зачем нужен бизнес-план?

В некоторых случаях представление бизнес-плана предваряется подписанием соглашения о конфиденциальности. Западные стандарты бизнес-планирования содержат ряд моментов, которые пока непривычны для российских предпринимателей. К примеру, иностранному инвестору немаловажно, как и когда проект будет завершен. Дело в том, что в международной деловой практике выход из бизнеса является одним из ключевых элементов концепции проекта. Зарубежный со-инвестор обычно ожидает получить доход не в виде, к примеру, потока дивидендов, а путем продажи своей доли в предприятии (или пакета акций) партнеру или третьему лицу. Эта доля заключает в себе не только аккумулированные прибыли, но и прирост оценки стоимости предприятия, обусловленный комплексным действием ряда факторов. Данная модель пока не устоялась в российской деловой практике. Обычно разрабатываются комбинированные варианты и специальные схемы финансирования. Однако с точки зрения западного партнера срок жизни совместного предприятия обычно не превышает 5-7 лет и не выходит за пределы жизненного цикла инвестиционного проекта.

 Формирование инвестиционной политики санаторно-курортной базы Туапсинского района на примере частичной реконструкции и текущего ремонта ООО пансионата отдыха "Химик"

СодержаниеВведение 1. Теоретические основы инвестиционного проектирования Понятие и классификация инвестиций, классификация инвестиционных проектов 1.2 Жизненный цикл инвестиционного проекта 1.3 Важнейшее условие реализации инвестиционного проекта 2. Анализ инвестиционного климата в Туапсинском районе 2.1 Инвестиционная привлекательность Краснодарского края 2.2 Мониторинг основных инвестиционных проектов на территории Туапсинского района 3. Инвестиционный проект пансионата отдыха ООО «Химик» Заключение Список использованной литературы ВведениеАктуальность темы. В Конституции Российской Федерации подчеркивается социальная ориентация развития народнохозяйственного комплекса, всех, его структур. Как следствие, возникает объективная необходимость приоритетного решения в ходе осуществления экономической реформы комплекса социальных задач, связанных с развитием социальной сферы, обеспечивающей, в конечном счете, удовлетворение социально-культурных и духовных потребностей населения. Одной из наиболее социально ориентированных и экономически выгодных областей народнохозяйственного комплекса является рекреационная сфера рекреация – (от лат. восстановление) место, предназначенное для отдыха, восстановления сил).

 Бизнес-план развития автомобильного парка

Проект, содержанием которого является выполнение новых прикладных научных разработок, относят к инновационным. Разработка и претворение в жизнь инвестиционного проекта осуществляется в течение длительного периода времени – от идеи до её материального воплощения. Период времени между началом осуществления проекта и его ликвидацией принято называть инвестиционным, или жизненным циклом проекта. Он необходим для анализа проблем финансирования работ по проекту, принятия необходимых решений и подразделяется на стадии (фазы или этапы). На практике их выделение может несколько различаться. Важно, чтобы оно позволяло наметить некоторые важные периоды в состоянии объекта проектирования, при прохождении которых он не только существенно изменялся, но и представлялась бы возможность оценки наиболее вероятных направлений его развития . Жизненный цикл инвестиционного проекта включает такие стадии, как: формулировка проекта; анализ проекта; разработка проекта; реализация проекта; оценка полученных результатов. Формулировка проекта - это то, с чего начинается любой инвестиционный проект: инвестиционный замысел (идея); осуществляемый подход (инновационный, патентный и др.); соответствие предлагаемого технико-технологического решения сертификационным требованиям; предварительное согласование инвестиционного замысла с федеральными, региональными, местными интересами и отраслевыми приоритетами; отбор реципиента, способного реализовать проект; подготовка информационного меморандума реципиента.

 Инвестиционный проект

Поэтому оценка инвести­ционных рисков всегда связана с оценкой ожидаемых доходов и их потерь. Однако, оценка риска — процесс субъективный. Сколько бы ни существовало математических моделей расчета кривой риска и точной его величины, в каждом конкретном случае инвестор сам должен определить риск вложений в данное предприятие. Инвестиции — это не столько вложения в проект, сколько в людей, способных реали­зовать этот проект. Инвестициям предшествуют длительные исследования, и они сопро­вождаются постоянным мониторингом состояния предприятия, на первоначальных этапах которого определяется вероятность всех возможных рисков. 2.Разработка и реализация инвестиционного проекта.Мировая практика делит жизненный цикл инвестиционного проекта на следующие стадии: Формулировка проекта. Проектный анализ. Разработка проекта. Оценка результатов. Именно на прединвестиционных стадиях жизненного цикла закладывается его жизнеспособность и инвестиционная привлекательность. Качество подготовки проектов с учетом критериев и требований международной экспертизы служит, как отмечалось ранее, своеобразной гарантией для иностранного инвестора, снижает его инвестиционный риск.

 Инвестиции

Метод расчета периода (срока) окупаемости инвестиций РР состоит в определении того срока, который понадобится для возмещения суммы первоначальных инвестиций. Иначе говоря, он предполагает вычисление того периода, за который кумулятивная сумма (сумма нарастающим итогом) денежных поступлений сравняется с суммой первоначальных инвестиций. Формула расчета РР имеет следующий вид: где РР - период окупаемости (лет); Iо - первоначальные инвестиции; CF (s) - годичная сумма денежных поступлений от реализации инвестиционного проекта. Индекс (s) при знаменателе CF говорит о возможности двоякого подхода к определению величины CF . Первый подход возможен в том случае, когда величины денежных поступлений примерно равны по годам. Тогда сумма первоначальных инвестиций делится просто на величину годовых (среднегодовых) поступлений. Второй подход предполагает расчет величины денежных поступлений от реализации проекта нарастающим итогом, т.е. как кумулятивной величины. Показатель срока окупаемости получил широкое применение в экономических расчетах благодаря своей простоте и легкости определения. Однако, пользуясь показателем периода окупаемости, надо понимать, что он хорошо работает только при следующих условиях: - все сопоставляемые с его помощью инвестиционные проекты имеют одинаковый срок жизни; - все проекты предполагают разовое вложение первоначальных инвестиций; - после завершения вложения средств инвестор начинает получать примерно одинаковые ежегодные денежные поступления на протяжении всего периода жизни инвестиционных проектов.

 Управление инвестициями организации

В то же время наиболее распространенным является случай, когда в начальный период осуществляются инвестиции (отток средств), а в течение всех последующих периодов функционирования проекта имеют место притоки средств, компенсирующие инвестиции. Такой вид денежного потока называется ординарным. Инвестиционный проект с неординарным денежным потоком характеризуется тем, что инвестирование средств осуществляется не только на первоначальном этапе, но и на протяжении всего жизненного цикла проекта в соответствии с необходимыми потребностями. Анализ инвестиционных проектов проводится по одинаковым временным периодам, чаще всего по годам. Для проведения однозначной оценки принимается, что приток (отток) денежных средств имеет место в конце очередного периода. Это объясняется, прежде всего, характером начисления прибыли, которое осуществляется нарастающим итогом на конец отчетного периода. Оценивая приток денежных средств по периодам, следует учитывать важное обстоятельство. Чем продолжительнее проект, тем более неопределенными и рискованными предполагаются притоки денежных средств отдаленных периодов. Поэтому рекомендуется выполнение ряда расчетов, понижающих поступления последних лет реализации проекта, либо эти поступления ввиду существенной неопределенности могут вообще исключаться из анализа.

 Анализ эффективности инвестиционных проектов

Чем больше притоки наличности в первые годы экономической жизни проекта, тем больше конечная величина PV и соответственно тем скорее произойдет возмещение произведенных затрат. При помощи PV-метода можно определить не только коммерческую эффективность проекта, но и рассчитать ряд дополнительных показателей. Столь обширная область применения и относительная простота расчетов обеспечили PV-методу широкое распространение, и в настоящее время он является одним из стандартных методов расчета эффективности инвестиций, рекомендованных к применению ООН и Всемирным банком. Однако корректное использование PV-метода возможно только при соблюдении ряда условий: Объем денежных потоков в рамках инвестиционного проекта должен быть оценен для всего планового периода и привязан к определенным временным интервалам. Денежные потоки в рамках инвестиционного проекта должны рассматриваться изолированно от остальной производственной деятельности предприятия, т.е. характеризовать только платежи и поступления, непосредственно связанные с реализацией данного проекта.

 Оценка эффективности инвестиционного проекта

Срок окупаемости составил 1год. 7 дней. 4.2.1 Чистый доход Под чистым доходом понимается чистый поток денежных средств (30) 4.2.2 Чистая текущая стоимость проекта PV Для учёта фактора времени инвестиции и сумма чистых потоков денежных средств приводится к настоящему моменту времени с помощью дисконты, она рассчитывается по формуле: (31) где PV дисконтируемая сумма денежных поступлений. CI дисконтируемые инвестиционные затраты. Рассчитаем дисконтированные денежные поступления от реализации данного проекта за год (32) где Под ред. проф. Горфинкеля В. Я., проф. Куприянова Е. М. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1996 – 367 с.

 Ивасенко А.Г. и др. Финансовый менеджмент

Таким образом, к моменту погашения облигационного займа предприятие накопит достаточные средства в этом фонде. Аналогичные задачи решаются в ходе формирования Пенсионного фонда или при накоплении суммы для оплаты обучения детей. Например, заботясь о своей старости, человек может наряду с обязательными отчислениями в государственный Пенсионный фонд вносить часть своего ежемесячного заработка на банковский депозит под проценты. Наращение суммы такого вклада будет происходить по описанному выше алгоритму. Таким же путем предприятия могут формировать амортизационный фонд для плановой замены оборудования. Обратный по отношению к наращению процесс – дисконтирование денежного потока имеет еще большую важность для финансового менеджмента, так как в результате определяются показатели, служащие в настоящее время основными критериями принятия финансовых решений. Рассмотрим этот процесс более подробно. Предположим, что рассмотренный в нашем примере денежный поток характеризует планируемые поступления от реализации инвестиционного проекта. Доходы должны поступать в конце периода.

 Маркетинговая среда, как источник инвестиций

Любой инвестиционный проект характеризуется, прежде всего, как документально оформленная инвестиционная инициатива, связанная с функционированием предприятия и его инвестиционной деятельностью Объект вложения капитала. Любой инвестиционный проект может быть реализован только при вложении в его осуществление необходимого объема капитала. Этот капитал может привлекаться в любой его форме - материальной, нематериальной, финансовой и т.п. Предприятие инициирует разработку (или отбор на инвестиционном рынке) только таких инвестиционных проектов, которые помогают ему реализовать определенные цели, сформулированные его инвестиционной политикой. Цели инвестиционного проекта получают отражение в конкретных показателях, которые характеризуются как система важнейших его результатов. Важнейшей характеристикой любого инвестиционного проекта выступает общий период его жизненного цикла (проектный цикл). Инвестиционный проект обозначает объём требуемых на создание бизнеса инвестиций и показывает все его сильные и слабые стороны. Определяет стратегию развития нового предприятия, в соответствии с маркетинговой ситуацией на рынке и ее перспективами.

 Особенности бизнес-плана инновационного проекта

Данная работа посвящена основным особенностям и важным замечаниям при составлении финансового бизнес-плана, способного привлечь потенциального инвестора. 1. Жизненный цикл инновационного проекта. Место бизнес-плана в жизненном цикле. Развитие инвестиционного проекта от первоначальной идеи до ее реализации может быть представлено в циклической форме, включающей три отдельные фазы: предынвестиционную, инвестиционную и оперативную (см. рис.1). Каждая из трех фаз может быть подразделена на этапы, охватывающие ТЭО, консультирование, инженерные разработки и производственную деятельность. Различные виды деятельности осуществляются в предынвестиционной фазе параллельно, продолжаясь и в последующей, инвестиционной. Бизнес-план занимает на данном этапе важное место. 1.Анализ инвестиционных возможностей (Ide ifica io ) 2.Анализ альтернатив проекта и предварительный выбор (Feasibili y S udy) 3.Предварительное ТЭО (Pre-Feasibili y S udy) 4.Бизнес-план (Busi ess Pla i g) 5.Доклад об инвестиционных возможностях (Appraisal Repor ) 1.

 Инновационные проекты

На этом этапе осуществляется сравнительный анализ различных вариантов достижения целей проекта и выбор наиболее жизнеспособного (эффективного) для реализации; разрабатывается план реализации инновационного проекта; решаются вопросы специальной организации для работы над проектом (команды проекта); производится конкурсный отбор потенциальных исполнителей проекта и оформляется контрактная документация; - реализация проекта. Это процесс выполнения работ по реализации поставленных целей проекта. На этом осуществляется контроль исполнения календарных планов и расходования ресурсов, корректировка возникших отклонений и оперативное регулирование хода реализации проекта; - завершение проекта. Это процесс сдачи результатов проекта заказчику и закрытия контрактов. Этим завершается жизненный цикл инновационного проекта. Рассматривая инновационный проект по элементам организации, можно выделить в нем две части: органы управления формированием и реализацией проекта и участников инновационного проекта. Основные критерии оценки инновационных проектов Для снижения риска инновационной деятельности предпринимательской фирме необходимо в первую очередь провести тщательную оценку предполагаемого к осуществлению инновационного проекта.

 Рынок ценных бумаг

Государственные ценные бумаги выпускают многие страны с рыночной экономикой. Цели выпуска государственных ценных бумаг – это, прежде всего, финансирование дефицита государственного бюджета, управление наличной денежной массой, финансирование определенных инвестиционных проектов. В некоторых странах государственные ценные бумаги широко используются для проведения денежной политики путем операций на открытом рынке. Операции на открытом рынке –это покупка и продажа Центральным банком страны ценных бумаг, чаще всего – государственных. При покупке ценных бумаг Центральным банком денежная масса в обороте расширяется, при продаже – сжимается. В настоящее время в России принят закон «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг». В соответствии с этим законом можно выделить: Федеральные государственные ценные бумаги Государственные ценные бумаги субъектов федерации Муниципальные ценные бумаги. Государственные и муниципальные ценные бумаги могут выпускаться в форме облигаций или иных эмиссионных ценных бумаг, именными и на предъявителя.